今年上半年，具有“頂部優(yōu)勢”的全球最大的投資銀行們集體遭遇業(yè)績下滑。
據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)Coalition近日公布的最新數(shù)據(jù)，全球最大的12家投資銀行組合今年上半場表現(xiàn)堪憂，并創(chuàng)下自2006年以來的最差同期表現(xiàn)。其跟蹤的對象包括美銀美林、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗集團(tuán)、瑞士信貸、德意志銀行、高盛、匯豐、摩根大通、摩根士丹利、法國興業(yè)銀行和瑞銀集團(tuán)，陣容堪稱國際金融圈的“明星組合”。
數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，上述投資銀行交易和咨詢業(yè)務(wù)收入總額為768億美元，較2018年同期下滑11%，降至2006年以來13年間同期最低水平。有分析稱，投行業(yè)績不佳很大程度是由地緣政治緊張、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和低利率環(huán)境加劇全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性下滑等因素所致。
細(xì)分來看，這些頂級投行的營收下滑幾乎是“全方位”的，各個(gè)業(yè)務(wù)線都籠罩著陰云。其中，股票交易營收降幅最大，下降17%；固定收益、外匯和大宗商品營收下降9%，投行咨詢營收下降8%。盈利能力同樣下降，營業(yè)利潤率下滑500個(gè)基點(diǎn)至31%，為四年來最低水準(zhǔn)。
據(jù)金融時(shí)報(bào)分析，在歐盟關(guān)于投資者保護(hù)的MiFID II監(jiān)管框架下，股票交易成為一項(xiàng)更具挑戰(zhàn)性的業(yè)務(wù)，尤其是歐洲這樣規(guī)模較小、分散程度更高的市場。
股票業(yè)務(wù)成為全球投行上半年的“心中之痛”，有分析認(rèn)為這種情況或?qū)⒊掷m(xù)。如果全球央行進(jìn)一步降息，可能被視作經(jīng)濟(jì)下行的“實(shí)錘”，從而加劇股市動蕩，影響投行的股票交易業(yè)務(wù)，并可能波及其他投資業(yè)務(wù)。
有業(yè)內(nèi)人士做過一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，2016年以來，歐洲投行的股價(jià)每年都有兩位數(shù)的百分比跌幅，其中跌幅最大的要屬那些保持大規(guī)模交易業(yè)務(wù)的銀行。例如，法國巴黎銀行和法國興業(yè)銀行今年早些時(shí)候紛紛大幅削減財(cái)務(wù)目標(biāo)。美國的投行壓力也不小，因?yàn)樗麄儗θ蚴袌龅娘L(fēng)險(xiǎn)敞口更大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。
面對業(yè)績不景氣，“開源節(jié)流”勢必成為各大銀行不得不作出的考量，在這種背景下，裁員潮常常會接踵而至。道瓊斯分析師保爾·克拉克表示，與營收降至13年低位相伴而生的是，全球頭部投資銀行裁員節(jié)奏的加快，裁員規(guī)模上升至四年新高。今年上半年，投行的“前臺類”職位已被削減1500個(gè)，降幅為3%。其中，股票部門削減約800個(gè)，固收部門削減約600個(gè)，傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)交易員的崗位相對穩(wěn)固，削減規(guī)模僅為100個(gè)左右。Coalition預(yù)測，這些投行料將裁員大刀揮向更多的業(yè)務(wù)線。事實(shí)上，從今年4月起，各大投行便掀起了“節(jié)流”旋風(fēng)，這一行動或帶來3萬個(gè)工作崗位丟失。德意志銀行是其中的主力，約為1.8萬個(gè)。
今年以來，巴克萊已經(jīng)削減3000個(gè)崗位，匯豐銀行7月宣布削減5000個(gè)崗位，法國興業(yè)銀行4月表示將削減1600個(gè)崗位；花旗集團(tuán)也表示將削減數(shù)百個(gè)銷售和貿(mào)易業(yè)務(wù)崗位。面對行業(yè)寒冬，瑞銀已經(jīng)開始加速“自救”，尋求出路。據(jù)接近該機(jī)構(gòu)的人士表示，其股票業(yè)務(wù)部門或?qū)⒑屯鈪R、匯率和信用交易（FRC）部門整合，成立全球市場證券和交易部門，目標(biāo)是使架構(gòu)更精簡，更全球化，不過此舉可能帶來數(shù)百個(gè)職位流失。
